Названы основные причины изменения курса валют в мире

Курс валют в большей или меньшей мере влияет на жизнь каждого человека. Его рост приводит к ускорению темпов инфляции, а стабильные котировки вызывают у инвесторов оптимизм. Чтобы грамотно и эффективно управлять собственными капиталами, необходимо знать, от чего зависят валютные курсы, какие внешние и внутренние факторы вызывают его скачки. 

Своя валюта имеется практически у каждого государства: в США – это доллар, в Китае – юань, в России – рубль, а в Украине – гривна. Чтобы страны могли сотрудничать между собой на глобальном торговом рынке, устанавливает курс валют, который определяет соотношение между различными национальными единицами. Стоимость валюты, также как и цены на любой товар, постоянно меняется. Если говорить простыми словами, котировки напрямую зависят от того, насколько востребована та или иная валюта. Команда Lindeal.com предлагает разобраться с тем, какие факторы и причины оказывают прямое или косвенное влияние на мировые курсы валют. 

Почему доллар и евро – мировые валюты?

На статус мировой или глобальной может претендовать та валюта, которая используется при проведении большого количества международных платежных операций. В настоящий момент доминирующими мировыми валютами являются американский доллар и евро. Влияние эти денежных единиц на глобальную экономику настолько велико, что некоторые страны даже «привязали» к ним курс национальных денег или вовсе отказались от использования собственной валюты, полностью перейдя на доллар (Эквадор, Восточный Тимор, Сальвадор, Маршалловы острова, Микронезия, Палау, Британские Виргинские острова, Зимбабве).

После создания Европейского союза и формирования единого экономического пространства произошло значительное укрепление евро, который сумел значительно уменьшить мировое господство американского доллара. По оценкам экспертов, на данный момент мировые валютные резервы на две трети состоят из долларов, на одну четвертую из евро. Оставшаяся доля приходится на японскую иену, швейцарский франк, британские фунты стерлинга и китайский юань. 

Какими бывают валютные курсы?

Валютный режим напрямую зависит от политики, реализуемой государством в отношении к собственной валюте. Он может быть плавающим, фиксированным или управляемым плавающим.

1. Плавающий. Что такое плавающий валютный курс? Если ЦБ не регулирует валютный курс, он становится плавающим. Это значит, что на его падение или рост влияет огромное количество рыночных факторов.

2. Управляющий плавающий. Государство отслеживает процесс курсообразования, вмешиваясь в него лишь в самых крайних случаях. Например, в качестве одной из форм такого управления является установление валютного коридора.

3. Фиксированный. Центробанк стран жестко регулирует курс национальных денег по отношению к любой другой сильной валюте. Однако, при такой политике экономика вряд ли сможет стабильно и устойчиво развиваться в долгосрочной перспективе.

Примером плавающего валютного регулирования является Российская Федерация и ее рубль. Вплоть до 1991 года в стране действовал фиксированный курс международных валют. В следующие 14 лет Правительством реализовывался управляющий плавающий подход, который обеспечивал защиту рубля от резкого обесценивания. В 2014 году ЦБ РФ «отпустил» национальную валюту в свободное плавание, с этого времени в стране действует плавающий валютный курс. 

Формирование валютных курсов в рыночных условиях

Процесс формирования валютных котировок базируется на внешнеэкономической деятельности государства: агенты, присутствующие в экономической системе и осуществляющие расчеты с иностранцами, одновременно отвечают за формирование спроса и предложения национальной валюты на внутреннем и международном рынке. Упрощенно можно сказать, что спрос/предложение на конкретные деньги создается двумя сторонами:

1. Импортеры – покупают товары за границей за доллары или евро, после чего продают их внутри государства за национальную валюту. В данном случае речь идет об агентах спроса, которые на национальную валюту покупают евро или доллары для совершения товарных сделок за рубежом.
2. Экспортеры – продают товары за границей за мировую валюту, после чего покупают на нее национальные деньги, которые затем вкладываются в развитие производства. Экспортеры – это агенты предложения.

Соответственно, предложение будет расти в случае растущего экспорта, а спрос на валюту увеличивается при увеличении импортных объемов. Разница между спросом и предложением курса валюты является важнейшим макроэкономическим индикатором, который обозначается, как торговый баланс. Этот показатель может иметь, как дефицитное (ниже нуля), так и профицитное (выше нуля) значения.

Но положительный торговый баланс страны – это далеко не всегда хорошо. Так, например, чрезмерно «крепкие» котировки «родных» денег – это далеко не всегда благо для экономики. Особенно, если речь идет о перекосе в сторону экспорта. В этом случае цены на товары, которые предназначены для внешних рынков, становится излишне высоким, и как следствие отечественный производитель начинает проигрывать своим конкурентам.

Например: если курс юаня укрепляется, то это сразу же приводит к увеличению цен в китайском онлайн-магазине Али Экспресс. В итоге более дешевая, европейская или американская продукция начинает предпочтительнее выглядеть в глазах покупателей.

В идеале торговый баланс должен находиться в пределах нуля. В этом случае курс отечественных денег любой страны будет стабильным и устойчивым. 

Факторы влияния на курс валюты

События, способные оказать влияние на положение национальных и мировых валют на рынке, условно можно разделить на две большие категории:

• Внутренние политико-экономические факторы государства-эмитента;
• События во внешнем мире, которые оказывают давление на валютные котировки.

Внутренние события

К внутренним причинам колебания стоимости денежных единиц, эмитируемых государством, относятся все значимые финансовые, экономические и политические события, происходящие внутри страны. К факторам, которые оказывают влияние на динамику валютных курсов, также относится публикация аналитиками различных экономических индексов и индикаторов. Безусловно, далеко не каждый показатель приводит к серьезным скачкам стоимости котировок, но среди них имеются те, которые действительно могут существенно влиять на текущие курсы:

1. ВВП (валовый внутренний продукт) – это показатель отражает общее положение экономики государства. Рост ВВП свидетельствует о наращивании сферы услуг и производства. Увеличивающийся ВВП укрепляет валютный курс, падающий – наоборот ослабляет.
2. Индекс потребительских и промышленных цен.
3. Рост или падение безработицы. Увеличение числа безработных в стране указывает на ухудшение состояния национальной экономики и ведет к падению стоимости национальной валюты.
4. Платежный баланс государства.
5. Уровень импорта/экспорта. Увеличивающиеся объемы импортируемых товаров свидетельствуют о спаде государственной экономики, что негативно влияет на положение национальной валюты. В случае наращивания объемов экспорта происходит изменение ситуации в обратную сторону.
6. Объем заказов на товары длительного пользования. Рынок остро реагирует на этот показатель, так как он позволяет прогнозировать будущий рост производственной сферы.
7. Уровень инфляции в стране. Рассчитывается путем сравнения цен на продовольственные и непродовольственные товары за несколько отчетных периодов.
8. Сбалансированность государственного бюджета. Дефицит бюджета, особенно если для покрытия выполняется дополнительная эмиссия денежной массы, закономерно приводит к резкому росту темпов инфляции и снижению курсов валюты.
9. Уровень государственного долга. Высокий уровень долга, особенно если в нем присутствует большая доля внешних заимствований, закономерно приводит к увеличению нагрузки на платежный баланс страны. Также необходимо учитывать, что высокий уровень государственного долга негативно влияет на кредитный рейтинг государства, что в свою очередь повышает риски дефолта и дестабилизирует ситуацию на внутреннем рынке.

Не меньшее значение для текущей стоимости нацвалюты имеют финансовые факторы, которые отражают положение дел на внутреннем банковском рынке:

• Объем денежной массы, находящейся в обращении;
• Стабильность и надежность функционирования организаций, которые специализируются на предоставлении финансово-кредитных услуг;
• Ключевая ставка – устанавливается Центробанком страны;
• Уровень кредитный ставки – этот параметр, с одной стороны, способствует повышению покупательской способности населения страны, с другой стороны, приводит к увеличению роста денежной массы.

Помимо прочего, на стоимость национальной валюты оказывает политика, реализуемая Правительством страны. Это обусловлено тем, что у каждого главы государства и его команды имеется собственный взгляд на развитие национальной экономики. По этой причине, нередко при смене официальной власти происходит глобальное изменение внутренней экономической ситуации, что в свою очередь, отражается на положении и состоянии валютных курсов. К иным внутренним факторам также относятся:

• Ухудшение инвестиционного климата;
• Смена политического режима
• Массовые беспорядки и забастовки
• Нарушение территориальной ценности страны;
• Кардинальное изменение законодательства в сфере налогообложения, валютного контроля и регулирования бизнеса. 

Ну и, конечно же, на национальную валюту косвенное влияние оказывают различные события, которые не имеют прямых связей с финансами и политикой. Так, например, к таким факторам относятся различные стихийные бедствия, чрезвычайные ситуации и природные катаклизмы – землетрясения, ураганы, пожары, наводнения и т.д.

Внешние события

Под внешними факторами понимаются различные события, которые происходят за пределами страны и при этом оказывают значительно влияние на курс валют. Наиболее критичным здесь является уровень доверия к нацвалюте конкретного государства. В частности, если инвесторы недовольны и не доверяют денежной единице, это может привести к обвалу текущего курса.

Еще одним весомым фактором, который оказывает давление на котировки, являются цены на сырьевые ресурсы и Золото. При этом, если для стран – поставщиков энергоносителей повышение их стоимости становится причиной неуклонного роста нац валют, то в странах – импортерах – это наоборот приводит к снижению валютных курсов.

Существенное влияние на курсообразование валюты оказывает участие государства в различных вооруженных конфликтах, при этом их результаты особого значения не имеют. Примечательно, что на курсы евро и доллара способны негативно воздействовать крупные природные катаклизмы и техногенные катастрофы, происходящие за пределами США и Европы. 

Влияние регулятора на курс валюты

Ключевой задачей каждого регулятора – Центробанка является сдерживание девальвации национальной валюты. Это связано с тем, что если внутри какой-либо страны происходит резкое удорожание доллара или евро, это закономерно приводит к росту цен на импортные товары и как следствие снижается уровень жизни граждан.

Мировые Центробанки имеют в своем распоряжении внушительный арсенал инструментов и ограничений, позволяющих нивелировать резкие скачки валютных котировок:

1. Установление фиксированных курсов – это мера обычно применяется на относительно небольшом временном промежутке, так как искусственное удержание стоимости денег приводит к расходованию золотовалютных резервов страны. При этом население попросту не знает, каким на самом деле является реальный рыночный курс.
2. Установление ценовых коридоров – для недопущения резких курсов скачков и панических трендов национальные Центробанки устанавливают нижний и верхний коридор допустимых значений. Например, ЦБ запрещает продажи валюты более или менее 4% от текущего среднерыночного курса.
3. Валютные интервенции – ЦБ становится на рынке основным скупщиком валюты, одновременно пополняя золотовалютные резервы и играя на повышение рыночных курсов.
4. Повышение или понижение ключевой ставки – рост ключевой ставки позволяет укрепить национальную валюту, так как благодаря этому ходу увеличивается количество людей, которые хотели бы хранить свои сбережения в государственных денежных единицах. 

Заключение

Таким образом, на динамику валютных курсов могут оказывать влияние не только внутренние, но и внешние факторы. Более того, для современных стран очень важно привлечение на внутренний рынок иностранных инвесторов. Например. Чтобы японская компания могла выпускать машины на китайском заводе, ей необходимо вложить в него определенные денежные средства. Но так как все операции на внутреннем рынке осуществляются в национальной валюте, компании необходимо купить юани. Соответственно, это положительно скажется на укреплении национальной валюты КНР и будет способствовать ее росту.

Подводя итоги, выделим следующие причины, влияющие на курсы национальных валют:

1. Текущее состояние национальной экономики – ВВП, ВПН, безработица, Инфляция и др. финансовые показатели. Страны с сильной, развивающейся экономикой много экспортирует и активно привлекает зарубежных инвесторов. Соответственно увеличивается спрос на государственную валюту.
2. Эффективность деятельности национальных банков. Покупка иностранных валют, использование денежных и золотовалютных резервов и т.д.
3. Перемещение капиталов.Падение валютных курсов отмечается, если внутри страны резко увеличивается спрос на иностранные деньги. То есть на фоне растущего спроса происходит удорожание иностранных денег по отношению к местным дензнакам.
4. Уровень доверия к валюте на внутреннем и международном рынке.

По сути, здесь действует базовый принцип работы любого рынка – чем больше людей, готовых купить товар, тем выше его стоимость и наоборот.Также на валютные котировки влияет репутация государства, его взаимоотношения с соседями, а также успешность внутренней политики, реализуемой Правительством страны и ее Центробанком.