26 мая 2022 года Bloomberg сообщил, что, по мнению представителей корпорации Morgan Stanley, хеджирование активов является слишком дорогим удовольствием, и предлагает ориентироваться на пик волатильности.
Опасения и рекомендации
Американский финансовый конгломерат Morgan Stanley придерживается мнения, что длинная волатильность слишком дорога, так как стратегия хеджирования и инвесторы должны учитывать пиковые колебания цен на некоторые активы. Рынки волатильности, как правило, достигают максимума, прежде чем спотовые рынки найдут свое дно, даже если всего за несколько дней, и сейчас стоит рассчитывать на такой пик, делая ставки на канадский доллар и кредитные рынки, отметили представители Morgan Stanley.
По словам стратегов, рынки опционов на акции, кредиты, ставки и иностранную валюту предполагают более широкий диапазон результатов, чем прогнозирует Morgan Stanley. Например, предполагаемые рынком хвосты S&P 500 на годовом временном интервале колеблются от 3260 до 4930 единиц по сравнению с закрытием в среду на уровне 3978,73.
«Свопы или опционы на свопы подразумевают результаты от 2,3% до 4,5% по доходности 10-летних казначейских облигаций по сравнению с диапазоном ставок фирмы от 2,2% до 3,4%», говорится в примечании.
Волатильность активов стала дороже на фоне неопределенности в отношении влияния повышения ставок Федеральной резервной системы и, вероятно, неизбежного количественного ужесточения, в то время как инфляция остается неизменно высокой. В отчете говорится, что экономический спад в Китае и последствия ситуации между Россией и Украиной только усугубляют ситуацию, добавляя, что немногие активы остались невосприимчивыми к среде с более высокой волатильностью.
Источник: bloomberg.com
