Вино как объект инвестиций (вложения денег в вино-бизнес): способы, доходность и риски

Один из основных видов инвестиций: инвестирование в винное дело, какие перспективы этого способа, сколько можно заработать и за какой срок, как правильно вложить деньги, какие плюсы и минусы.

Вино как возможность инвестиций

“Взломщик Банка Англии”, имел в виду, очевидно, классические операции на фондовых и товарных рынках, ценные бумаги и производные финансовые инструменты. Для альтернативных инвестиций, наверное, Сорос сделал бы исключение. Прежде всего, для элитных вин. Винным инвестициям присущи как базовые принципы инвестирования, так и характерные особенности, делающие их и не скучными, и сложными одновременно.

Тема предлагаемой статьи на lindeal.com - инвестиции в коллекционное вино.

“Вино - доказательство того, что Бог любит нас и ему нравится видеть нас счастливыми” - Бенджамин Франклин

Легендарный Джордж Сорос отмечал: “Если инвестирование для вас развлечение, если вы при этом забавляетесь, то вы, вероятно, никаких денег не делаете. Эффективное инвестирование - занятие скучное”

Индексы и доходность

Перед тем, как углубиться в предмет, попытаемся понять, насколько выгодно инвестировать в рынок вина. Рассмотрим тему в первом приближении. 

Сравним эффективность винных инвестиций с ключевыми эталонными показателями. В качестве последних возьмем доходности фондового (S&P 500) и криптовалютного (BTC/USD) рынков. Сводные тенденции рынка вина также позволяют оценить профильные индексы. Их немало. К числу популярных относят линейку индексов от LivEx - авторитетного британского интернет-ресурса в мире винных инвестиций:

1. Live-ex Fine Wine 50.

Рассчитывается ежедневно, как усредненное значение цен 50 легендарных вин Бордо: Chateau Margaux, Chateau Latour, Chateau Lafite Rothschild и др. Live-ex Fine Wine 50, как и прочие индексы Live-ex, основывается на методе медианной цены (Liv-ex Mid Price) - нахождение среднего между лучшей покупкой (максимальным bid) и лучшей продажей (минимальным adk) по корзине индекса.

В 2022 году показатель учитывает десять винтажей (урожаев) 2008-2017 годов.

2. Live-ex Fine Wine 100.

Отслеживает помесячную динамику стоимости 100 самых востребованных вин на вторичном рынке. Агентством Рейтер признан лучшим отраслевым показателем.

3. Liv-ex Bordeaux 500.

Максимально полный Liv-ex-индекс вин Бордо. Отражает ценовые тенденции 500 ведущих вин региона. Как и Live-ex Fine Wine 100, рассчитывается ежемесячно. Публикуется с декабря 2003 года.

Формируется из шести субиндексов: “Изысканное вино 50” (Fine Wine 50), “Правый берег 50”, “Второе вино 50”, “Сотерн 50” (Sauternes 50), “Правый берег 100” и “Левый берег 200”. Итого - 500 компонент.

4. Liv-ex Bordeaux 1000.

Самый широкий месячный Liv-ex-показатель представленного небольшого обзора “винных индексов”. 1000 элитных вин со всего мира. Начальное значение в 100 пунктов тоже датируется декабрем 2003 года.

Включает семь субиндексов: “Бордо 500” (наш индекс № 3), “Легенды Бордо 40”, “Бургундия 150”, “Шампанское 50”, “Рона 100”, “Италия 100” и “Остальной мир 60”. Пять французских регионов, Италия плюс все остальные.

Исходя из данных Liv-ex и Yahoo Finance, составим следующую таблицу:

Индексы и доходность

Данные дают четкий и однозначный ответ - инвестировать в вино на долгосрок выгодно. Все четыре представленных винных индекса показали результат лучше чем главный мировой фондовый индекс, американский S&P 500. Лучшая картинка по наиболее диверсифицированному показателю, Liv-ex Bordeaux 1000 - 48,44%. Другими словами, среднегодовой рост индекса составил почти 50% против менее 16% по S&P 500. Превышение более, чем в три раза.

Конечно, с криптоактивами продукции виноделов из Бордо и Бургундии соперничать трудно. Что вообще может сравниться по темпам роста с биткоином или эфириумом?

Приведем здесь важнейшую особенность винного рынка. Элитного напитка каждого урожая (винтажа) [профи в винных инвестициях говорят еще - каждого миллезима (фр. Millesime)], больше не становится. Только меньше. Его банально выпивают. Чем уже предложение, тем дороже товар, ключевой закон рынка.

Напрашивается параллель между коллекционным вином и биткоином, выпуск которого ограничен верхним пределом в 21 млн монет. Или с другими лимитированными активами: плодородная земля, питьевая вода или ископаемое топливо.

Инструменты инвестирования

На первый взгляд, инструментарий винного инвестирования прост, нагляден и вполне физически осязаем - бутылка вина и/или набор таких бутылок, разных сортов, регионов, урожаев и прочих характеристик. Казалось бы, все ясно - пошел в магазин (заказал через интернет), купил, забрал. Другой вариант - оплатил товар картой и получил по почте. И все. Начало коллекции положено. Как и где покупать, следующий вопрос и обсудим мы его ниже.

Процесс инвестиций в вино отличается от традиционных вложений в драгоценные (банковские) металлы высокой пробы, редкие монеты и марки, а также в произведения искусства.

На пути винного инвестора встают, как минимум, две проблемы:

  1. Хранение приобретенных напитков.
  2. Трудность в их дальнейшей реализации для фиксации прибыли и ребалансировки инвестиционного винного портфеля.

Сбережение вина требует не только дополнительных площадей и помещений, но и создание определенного микроклимата для напитков (температура, влажность, освещение). Это обеспечивается правильно подготовленным винным погребом или, хотя бы, специализированным винным шкафом. Дорого и энергозатратно.

Обычная перепродажа алкоголя может быть регламентирована или запрещена законодательством. Потребуется отдельная лицензия. Российская ситуация.

Сегодня вход на рынок элитного вина для массового инвестора - физического лица возможен по таким направлениям:

  • Покупка винных лотов на профильной торговой интернет-площадке (аукционе) с последующим хранением там же.
  • Приобретение винных фьючерсов.
  • Участие в винном инвестиционном фонде, руководимом квалифицированным управляющим.
  • Покупка акций винодельческой компании.

Винный лот (бутылка, ящик вина)

К числу заметных интернет-операторов винного рынка можно отнести Berry Bros. & Rudd, Vinfolio, и уже упоминаемый в начале статьи Liv-ex Ltd.

Безусловно, данной тройкой виртуальное пространство электронной торговли коллекционным вином и сопутствующими товарами/услугами не ограничивается. У приведенной тройки одна из самых высоких степеней цитирования в сети, международный уровень ведения бизнеса и отменная репутация.

Краткая визитка компаний

Berry Bros. & Rudd - старейший британский торговец вином и спиртными напитками, ведущий свою историю с 1698 года. Офисы в Японии, Сингапуре и Гонконге. Школа вина и эксклюзивный ресторан изысканных вин в лондонском районе St James. Поставщик Королевского двора ее Величества.

Vinfolio - одна из крупнейших сетевых платформ на рынке вина. Штаб квартира в портовом городе Напа, Калифорния, центре виноделия долины Напа.

Liv-ex - London International Vintners Exchange, глобальная Лондонская международная биржа виноделов. Основанная в 2000 году с коллективом в десять человек, сейчас Liv-ex представляет более 560 винных компаний из 43 стран мира. Биржевое предложение превышает 100 млн фунтов стерлингов. Биржа массово внедряет Application Programming Interface (API), программный интерфейс подключения приложений клиентов, позволяющее автоматизировать оборот винными лотами. Как в любом серьезном трейдинге финансовыми активами.

Услуги компаний

Более или менее полный ассортимент услуг, предлагаемый торговцами для розничного инвестора в элитное вино выглядит следующим образом:

  • винный интернет-магазин;
  • подбор вина с учетом индивидуальных требований (сорт, регион, винтаж);
  • помощь в реализации коллекционного вина;
  • доставка;
  • хранение;
  • экспертиза, гарантия качества и подлинности продукции;
  • консультации;
  • сервис винного брокера и управляющего винным портфелем;
  • купля/продажа другого алкоголя - джин, виски, ром, коньяк, арманьяк;
  • формирование винных подарков;
  • винная “кулинария” - сочетание блюд (включая сыры) и вин,
  • информационная поддержка - блоги, обзоры, аналитика, книги, руководства по винным инвестициям;
  • винные “аксессуары” - тара, бокалы, штопоры.
  • биржевые индексы, коэффициенты, тренды, анализ рисков и прочие индикаторы винного рынка.

Что конкретно покупать?

Общее мнение сводится к тому, что наиболее перспективные объекты винных инвестиций - изысканная продукция французской коммуны Бордо. Отмечают пять великих вин регионов Медок и Грав:

  • Chateau Latour;
  • Chateau Margaux;
  • Chateau Lafite Rothschild,;
  • Chateau Mouton Rothschild;
  • Chateau Haut Brion.

Два великих вина регионов Сент-Эмильон и Помроль:

  • Petrus;
  • Chateau Cheval Blanc.

И, наконец, белое сладкое великое вино региона Сотерн Chateau d’Yquem.

Эти позиции, своего рода, “Apple, Tesla и Amazon” в мире винных инвестиций. Инвестируя в такие вина, вы максимально снижаете риски потерять вложенный капитал и формируете ликвидную коллекцию на годы и десятилетия.

Если нет времени или желания углубляться в предмет винных инвестиций переложите текучку на плечи инвеступравляющего. Рекомендуемый порог входа - $20-30 тыс., горизонт инвестирования - 5-7 лет, средняя ликвидность портфеля - 3-4 недели.

Винные фьючерсы

Куплю/продажу вина, описанную выше, условно можно отнести к операциям на спотовом рынке. Крупные сетевые виноторговцы предлагают и аналог “производного винного инструмента”. Он получил наименование “винного фьючерса”.

Что это?

Прежде всего, вспомним, что собой представляет канонический фьючерс, важнейший дериватив на финансовых рынках.

Фьючерс - унифицированный, стандартизированный форвард для биржевой торговли. В свою очередь, форвард - сделка по поставке базового актива на некоторую дату в будущем, с фиксацией цены на день подписания соглашения.

В винных инвестициях под фьючерсом понимают покупку вина у производителя за 8-18 месяцев до разлития по бутылкам, еще говорят - “покупку в бочке”. Есть специальный французский термин - En Primeur. При совпадении года приобретения с годом урожая владелец получает права на коллекционное вино в самой начальной точке его существования.

Разновидностью винного фьючерса является пререлиз. Пререлиз - вино уже разлитое в бутылки, но не поступившее в продажу.

Подобная инвестиция отличается повышенным уровнем как потенциального дохода, та и принимаемого риска. Первый фактор обеспечивается лучшими (минимальными) отпускными ценами и налоговыми льготами, второй - трудно предсказуемым трендом выбранного миллезима.

Неотъемлемая статья расходов владельца вина En Primeur - оплата хранения в бочке у реализатора. Например, у Berry Bros. & Rudd она составляет 41,4 фунта стерлингов в год за первые три ящика по 12 бутылок каждый. Всего 1,15 фунт в год в пересчете на бутылку.

Цены текущего предложения En Primeur Bordeaux от Berry Bros. & Rudd урожая 2020 колеблются от 114 фунтов за ящик из 6 бутылок по 0,75 л Lacoste Borie, Pauillac до 2880 фунтов за ящик тех же параметров Chteau la Mission Haut-Brion Blanc, Pessac-Lognan.

В расчете на бутылку имеем от 19 фунтов за Lacoste Borie до 480 фунтов за Chteau Haut-Brion. Различие, конечно, сумасшедшее, но нужно помнить, что Chteau Haut-Brion входит в число пяти великих вин Бордо из регионов Медок и Грав.

Но и 480 фунтов неплохая цена для Haut-Brion, на которую можно выйти через винный фьючерс. На той же площадке один из винтажей 2018 Бордо Chteau Haut-Brion стоит 717 фунтов, 2016 - 875 фунтов, а 2015 - 1702 фунта стерлингов!

Паи (пакет бумаг) винного инвестфонда

Описанные выше пути входа в винные инвестиции предполагают операции физической покупки, хранения и продажи объекта инвестиций. Механизм совместного инвестирования в винный инвестфонд позволяет обойти такую “рутину” (если это рутина) и работать с ценным бумагами, тренды которых повторяют тенденции винного рынка.

Прежде всего, немного об обычных инвестфондах.

Традиционный инвестиционный фонд - что-то вроде общего кошелька, отданного под контроль профессиональному управляющему (компании) для получения дохода от инвестиций. Инвесторы (пайщики, дольщики) вкладывают средства на общий счет (в фонд) и получают его ценные бумаги, подтверждающие право участника на долю в имуществе фонда. Управляющая компания инвестирует аккумулированные деньги и/или иные активы в финансовые инструменты - акции, облигации, деривативы, недвижимость, объекты альтернативных инвестиций.

Задача инвеступраляющего сделать так, чтобы активы фонда и, следовательно, стоимость его бумаг росли. Инвестор получает курсовой доход, продавая бумаги фонда самому инвестфонду в оговоренные сроки или третьим лицам на открытом рынке. Второй вид дохода - дивиденды на акции фонда, если они выплачиваются.

Таков рынок совместных инвестиций. Винная отрасль не исключение. Участники вкладывают средства в винный фонд, а его управляющие формируют и управляют инвестпортфелями физического коллекционного вина.

Единственное отличие от классического инвестфонда - предмет инвестиций. Не ценные бумаги, банковские депозиты или коммерческая недвижимость, а элитное вино.

Рассмотрим ключевые параметры винного инвестиционного фонда на примере действующего британского The Wine Investment Fund:

  • Тип фонда - взаимный фонд (Mutual Fund), российский аналог - ПИФ (паевой инвестиционный фонд).
  • Не регулируется каким-либо надзирающим органом по ценным бумагам.
  • Запуск - 2003 год.
  • Регистрация - Бермудские острова.
  • Рекомендуемый горизонт инвестирования в бумаги фонда - 5 лет.
  • Выход из фонда (предъявление бумаг к обратному выкупу) - в любой день, с расчетами в течение 90 дней.
  • Независимая оценка портфеля - биржа Liv-ex.
  • Валюта расчетов - фунт стерлингов.
  • Порог входа для частного инвестора - 10 тыс. фунтов, для институционального инвестора - 1 млн фунтов.
  • Комиссия при подписке (входе в фонд) - 5% от суммы взноса.
  • Вознаграждение за управление - 1,5% от суммы чистых активов (от капитала) фонда за год.
  • Вознаграждение за успех - 20% от превышения прибыли над установленным значением за год.
  • Ежемесячная оценка чистых активов - на сайте фонда, ежеквартальная и ежегодная финансовая отчетность для участников.

Инвестиционная политика Wine Investment Fund не предусматривает покупку вин на стадии En Primeur, ввиду завышенных рисков. Фонд не инвестирует в модные, призовые образцы, а также в вина, у которых истекает срок оптимального употребления. Все это привело бы к излишней волатильности (изменчивости) портфеля.

Цель Wine Investment Fund - инвестиции в вина, способные обеспечить высокую относительную и абсолютную прибыль. Главный объект вложения фонда - лучшие бордосские вина с выдержкой от 4 лет.

За период март 2004 - февраль 2022 чистые активы фонда выросли на 142% (в 2,42 раза). За год: февраль 2021 - февраль 2022 рост составил 6%.

Винные инвестиции полезно рассматривать не обособленно, а как инструмент стабилизации традиционных портфелей. Марочные вина показывают меньшую волатильность (изменчивость), чем акции, золото и нефть. На длинном горизонте цены на элитные вина не имеют корреляции, либо имеют слабую отрицательную корреляцию с акциями. С другими активами они демонстрируют некоторую положительную корреляцию в экстремальных рыночных условиях.

В каждом инвестиционном портфеле должны быть хотя бы одна или две инвестиции с такими характеристиками. Вложения в вино хорошо справляются с этой ролью, демонстрируя хорошее отношение доходности к риску (волатильности).

Акции винодельческой компании

История традиционного рынка ценных бумаг. В отличие от нерегулируемых винных инвестфондов, акционерная компания, отлистигованная на фондовой бирже, соответствует всем нормам и требованиям, предъявляемым к публичным обществам. Подходы, приемы и стратегии в работе с акциями виноделов или Газпрома методологически одни и те же.

Когда говорят о публичной винной компании всегда вспоминают российскую “Абрау-Дюрсо”. Профиль - игристые вина. Вышла на биржу (тогда еще ММВБ-РТС) в 2012 г. Капитализация на 25.04.22 - 17,5 млрд руб. Выручка от реализации в 2016 году составила 7,44 млрд руб. На Московской Бирже торгуется под тиккером (символом) ABRD. Ниже представлен график акций за период 2013-2022 (источник - сайт МосБиржи).

Акции винодельческой компании

Котировочная кривая показывает, что владелец акций “Абрау-Дюрсо” скорее выиграл на девятилетнем тренде. За вычетом отдельных выбросов вниз, тенденция, в целом, положительная. С 2013 к августу 2020 года акции выросли почти в три раза. 25.04.22 ABRD закрылась по 179 руб. Плюс 100% в рублях к 2013 году.

Инфраструктура рынка

Рынок инвестиций в коллекционные вина во многом повторяет структуру любого финансового рынка, но имеет и свои оттенки. Оценим это, “примерив” стандартную инфраструктуру фондового рынка на рынок винных инвестиций.

Покупатели и продавцы:

  • частные (розничные) инвесторы;
  • институциональные инвесторы;
  • инвестиционные винные фонды.

Посредники:

  • винные брокеры;
  • управляющие портфелями винных инвесторов.

Производители и поставщики:

  • крупные винодельческие хозяйства;
  • небольшие, семейные фирмы, шато;
  • профильные торговые сети.

Компании, предоставляющие услуги по профессиональному хранению элитного вина (специализированные винные погреба), а также по производству и реализации профильного оборудования (винные шкафы и пр.).

Транспортные фирмы, осуществляющие доставку.

Банки для проведения транзакций.

Аналитики и консультанты.

Здесь необходимо остановиться подробнее. Экспертная оценка коллекционного вина играет критическую роль при формировании спроса и цены на тот или иной винтаж.

Существует узкий круг признанных винных критиков, поделивших между собой регионы изысканных вин. У каждого свое издание, есть электронные версии.

Роберт Паркер - Бордо, Wine Advocate;

Аллен Мидоус - Бургундия, Burghound.com;

“Все значительные винные регионы мира. Экспертная оценка”;

Wine Spectator.

Наконец, торговые площадки:

  • винные биржи (Liv-ex);
  • винные аукционы (Vinfolio);
  • крупные интернет-магазины.

Самостоятельное инвестирование. Правила и рекомендации

По большому счету, любую инвестиционную деятельность можно классифицировать по двум направлениям. Опять же, винные инвестиции совсем не исключение.

  1. Самостоятельные инвестиции.
  2. Инвестиции через посредников - привлекаются специалисты, консультанты, управляющие портфелем, применяется совместное инвестирование.

Данный раздел будет полезен массовому инвестору-одиночке. Винные брокеры, управляющие и прочие профи вряд ли нуждаются в подобных советах.

1. Порог входа.

Как уже было сказано выше, диверсифицированную и ликвидную коллекцию вина имеет смысл формировать на сумме от 25 тыс. фунтов (евро или долларов, разница не слишком велика). Инвестприбыль от покупки нескольких бутылок съедят накладные расходы (хранение, доставка и пр.) Минимальный пакет участия в винном фонде определяется его регламентом. Для Wine Investment Fund это 10 тыс. фунтов. Его конкуренты обычно запрашивают больше.

2. Горизонт инвестирования.

Здесь все довольно однозначно: 5-7 лет. Раньше ждать заметной отдачи от винных инвестиций не стоит. Вино поддается внятной оценке только через 5 лет после сбора урожая и первичного розлива в бочки, не ранее.

3. Быть в курсе. Таблицы миллезимов.

В своем выборе обязательно ориентироваться на актуальные экспертные мнения. Где их найти, смотрите выше. Одна из важнейших составляющих - таблицы миллезимов или карты винтажей (vintage chart). Своего рода шкала качества каждого заметного винтажа/миллезима. Обновляются регулярно, не менее раз в год.

С внешним видом таблицы миллезимов можно ознакомиться на примере фрагмента карты винтажей от Wine Advocate Роберта Паркера.

Самостоятельное инвестирование. Правила и рекомендации

По строкам слева - страна, регион и марка вина. Карта Wine Advocate включает элитные образцы из Австрии, Франции, Германии, Италии, Португалии, Испании, США, Аргентины, Австралии, Чили, Новой Зеландии и ЮАР.

По столбцам - годы урожаев. Справа налево: от 2020 до 1970. Таким образом, карта винтажей охватывает полувековой период.

На пересечении - Паркеровская оценка каждого миллезима. Число, буква (буквы) и цвет клетки. Числа - рейтинг винтажа. Менее 59 - ужасный, от 96 до 100 - экстраординарный, необыкновенный. Интервал 96-100 подтверждает тенденцию долговечности напитка. Буквы - уровень зрелости вина. Готово к употреблению, скороспелое, слишком старое и т.д.

Возьмем, допустим, австрийский Riesling & Gruner Veltliner урожая 2019/ Оценка 98T. Очень высокий балл, всего лишь на два ниже максимума в 100. T - молодое вино, богатое танинами. А вот французское Alsace-2006 получило только 79I - среднее и нерегулярное, даже среди лучших вино.

Таблицы миллезимов позволяют, помимо всего прочего, оценить силу урожая. Насколько хорошим был тот или иной год для данной марки, что прямо влияет на спрос на вино.

4. Проверять подлинность и состояние.

Следует учиться выбирать вино с подтвержденным провенансом. Другими словами, быть уверенными, что образец подлинный и правильно хранился. Провенанс могут подтвердить две вещи. Первое - документы, отражающие путь бутылки от производителя к покупателю, чем меньше владельцев она поменяла, тем лучше.

Второе - внешний вид бутылки и ее заполненность, этикетка, пробка. Защитить от нехитрой подделки помогут специальные веб-ресурсы.

5. Покупать у проверенного продавца.

Вопрос хорошего провенанса во многом решается приобретением вина у надежного и солидного продавца с хорошими рекомендациями. Идеально, если вы уже пользовались его услугами.

6. Интересоваться винными фьючерсами и пререлизами.

Совет для тех, кто любит рискнуть и поднять хорошую прибыль. Подойдет, скорее, для опытного участника рынка. Новичку вряд ли стоит увлекаться процедурой En Primeur в одиночку, без помощи квалифицированного консультанта.

7. Изучать историю продаж.

То, что трейдеры ценными бумагами называют анализом исторических данных. Своего рода, технический анализ на рынке винных инвестиций. Доступ к историям продаж откроют упомянутые веб-ресурсы, в частности, Vinfolio.

Риски

Любой бизнес это риск, а инвестиционный бизнес - особенно. Какие угрозы и подводные камни подстерегают винного инвестора?

1. Подделки.

На рынке элитного вина легко стать жертвой обмана и манипуляций. Прежде всего. дебютантам. Обезопасить себя можно покупая товар у надежного поставщика; на интернет площадках, биржах с солидной репутацией и профессиональной экспертной службой. Обязательно требуйте полный пакет подтверждающих документов.

“Суперподделку” поможет выявить только “суперпрофи”, а низкопробную фальшивку по силам раскрыть “простому смертному”. Надо понимать, как выглядят оригинальные экземпляры - пробки, этикетки, сами бутылки, уровень их наполнения и пр. Здесь помогут многочисленные веб-ресурсы. Для наглядности приводятся фото и видеоматериалы, списки наиболее часто подделываемых вин.

2. Ошибка в оценке перспективы вина.

Ключевой риск при работе с вином на начальной стадии жизненного цикла. Неотъемлемая компонента операций с винным фьючерсам (вино En Primeur) и с пререлизами. Своеобразная “компенсация” низкой цены элитного напитка.

Риск, который сознательно принимают на себя игроки в таких процессах. Как отмечалось выше, новичкам, без квалифицированной консультации, заниматься этим не стоит.

3. Неправильное хранение и транспортировка.

Вино - “живой” продукт и требует жесткого соблюдения условий хранения и перевозки. В противном случае, оно может “заболеть” и даже “умереть”.

Оптимальные температура для корректного сберегания вина - 12 градусов Цельсия, и влажность - 75%. Повышение температуры до 18 градусов способствует быстрейшему созреванию вина и выпить его нужно будет за 10 лет, не более. Минимально допустимая влажность винного хранилища - 50%.

Признаки неправильных хранения и транспортировки - степень заполненности бутылки и слегка выдвинутая пробка.

Хранить вино рекомендуется у крупных сетевых продавцов, там где оно было куплено, пусть даже это приведет к некоторым расходам. В том случае, если вы уже получили товар - используйте специальные винные шкафы.

4. Риски по ценным бумагам (паям), обеспеченными коллекционным вином.

Оцениваются риски вложения инвестора в паи винного инвестфонда или в акции винодельческой компании, Показатели рисков те же самые, что и для любых ценных бумаг.

Под риском акции на фондовом рынке понимается степень ее изменчивости (волатильность). Чем более волатильный инструмент, тем выше риск потерять вложенные в него средства.

Волатильность бумаги соотносят с ее доходностью. Повышенная волатильность дает возможность не только много потерять, но и хорошо заработать. Менее рискованная бумага принесет инвестору меньше головной боли, но и норма прибыли будет ниже.

Для оценки риска применяют коэффициент Шарпа - отношение потенциальной доходности финансового инструмента к уровню его волатильности.

Сравнение коэффициентов Шарпа инвестфонда The Wine Investment Fund (TWIF) с золотом, индексами Доу-Джонса, FTSE и нефтью за период март 2004 - февраль 2022 выглядит так (источник сайт The Wine Investment Fund):

Риски по ценным бумагам (паям), обеспеченными коллекционным вином.

Винный фонд почти - точно в середине.

Карта риск-доход в годовом исчислении за тот же период на фоне других активов:

Карта риск-доход в годовом исчислении за тот же период на фоне других активов

Чуть более 5% годовых дохода TWIF обеспечивается 7-8% риска (волатильности). Для сравнения - волатильность гонконгского фондового индекса - 20%, а доходность - ниже 5%.

Заключение

Текст открывался цитатой от Бенджамина Франклина, отца-основателя Соединенных Штатов Америки, чье изображение украшает 100-долларовую купюру (неплохой стимул для любого инвестора).

Закончить позвольте изречением великого режиссера, стоявшего у истоков итальянского неореализма, Федерико Феллини:

"Хорошее вино - как хороший фильм: быстро заканчивается, оставляя великолепное послевкусие; с каждым глотком в нем открывается что-то новое, и как это часто бывает с фильмами - оно рождается и возрождается в каждом новом ценителе."

Редакция lindeal.com считает, что инвестиции в коллекционное вино - это совмещение “скучного занятия” с теми радостями, которыми щедро одаривает нас виноградная лоза. Поэтому мы рекомендуем присмотреться к этому виду вложения денег каждому инвестору.

Будь в курсе последних новостей мира
Оставайтесь в тренде - подпишитесь на наш канал в Telegram

ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ ПРИСОЕДИНЯЙТЕСЬ

Ждем Вас!

Похожие статьи и новости