Инвестирование в облигации

Инвестиции в облигации: что это такое, как работает и как получить доход

В данной статье вы ознакомитесь с понятием облигации, узнаете какие бывают виды облигаций, чем они отличаются и рассмотрите актуальные виды инвестиций в облигации на примере банка

Автор Владимир Наливайский
Редакция linDEAL.
1 год назад

Обзор посвящен облигациям. Понятие, виды, параметры и крупнейшие рынки инструментов с фиксированным доходом. 

Понятие облигации и виды доходов по ней. Облигация и акция

Облигация - долговая ценная бумага (ценная бумага с фиксированным доходом/доходностью), собственник которой обладает безусловным правом на возврат номинальной стоимости и процентного (купонного) дохода, если он предусмотрен условиями выпуска. 

В материале речь пойдет только о финансовых облигациях, выплаты по которым проводятся исключительно деньгами.

Эмитент - лицо ее выпустившее и несущее обязательства по ней (оплата номинала и купонов).

Исходя из определения, облигация удостоверяет обязательственное право ее владельца, в отличие от акции, удостоверяющей право имущественное. Латинское obligatio и английское obligation переводится как “обязательство”. В западной практике, особенно в отношении государственных облигаций, прижился термин bond (бонд).

Другим существенным отличием облигации от акции является фиксированная природа дохода. Согласно условиям выпуска (эмиссии), инвестор заранее знает размер дохода и сроки его получения. Вместе с тем, облигация дает возможность заработать на росте цены, не дожидаясь погашения (выплаты номинальной стоимости). Она позволяет гибко учитывать текущие рыночные тенденции, комбинируя фиксированную и нефиксированную компоненту в доходе. 

Различают три вида дохода. Два задаются условиями выпуска (проспектом эмиссии), один исключительно рыночной ситуацией.

  1. Дисконт (дисконтный доход) - положительная разница между номиналом бумаги и ценой покупки. Облигации, выпуск которых не предусматривает иных выплат, кроме возврата номинальной стоимости именуются дисконтными. Ставка по ним зашита в дисконт, чем он больше, тем ставка выше.

Пример. 

Дисконтная номиналом $1000 приобретается за год до погашения по $950. Дисконт равен $1000-$950=$50. Ставка доходности (ставка дисконта): ($50/$950)*100%=5,26% годовых.

  1. Купон (купонный/процентный доход) определяется процентной ставкой и начисляется на номинальную стоимость. Ставка может быть постоянной или плавающей, допустим, ставка LIBOR. Купон выплачивается регулярно (ежеквартально, ежегодно и т.д.) в четкие, прописанные в проспекте эмиссии сроки, в том числе, при погашении. Облигации с купонными/процентными выплатами называются купонными/процентными.

Пример. 

Ставка по купонной облигации номиналом $1000 составляет 5% годовых. Ежегодный купон составит $1000*5%=$50.

Если процентная покупается ниже номинальной стоимости, ее владелец претендует как на купонный, так и на дисконтный доход.

  1. Доход от роста курса облигации (инвестиционный доход).

Полная аналогия с доходом при повышении котировки акции. Инвестор покупает облигацию дешевле и продает дороже на растущем тренде, внутри “жизненного цикла” бумаги, не дожидаясь погашения. Доход - разница между ценами продажи и покупки. 

Помимо, чисто рыночных аспектов, в цену купонной бумаги заложена часть процентного дохода - накопленный купонный доход (НКД). Наличие НКД приводит к ситуации, когда процентная может быть продана выше номинальной стоимости. Положительная разница между ценой покупки и номиналом - Премия.

Инвестор находится в относительно привилегированном положении относительно владельца пакета акций. Если он “оседлает” бычий тренд, то способен несколько раз входить в бумаги и выходить из них, фиксируя доход и реинвестируя вырученные суммы в долговые или иные финансовые инструменты. 

Если рынок пойдет против него, он всегда “отсидится” в облигациях, получая купонные выплаты и/или дисконтный доход. Бухучет будет фиксировать только бумажные убытки по курсовой стоимости, не более. 

Но тут есть и обратная сторона. Заработки акционера не ограничены ничем, кроме здравого смысла публики. У дохода всегда жесткая планка в виде номинальной стоимости и суммарных процентных выплат по ней. Как всегда, пониженный риск ведет к снижению прибыли и наоборот.

Рынки акций и облигаций работают как единый организм. Средства инвесторов находятся в непрерывном движении между ними. В период рыночной нестабильности игроки уходят с рынка акций и вкладываются в инструменты с фиксированным доходом или, еще говорят, в инструменты денежного рынка. Номер один среди них - облигации, прежде всего государственные. При понижении ключевых ставок и оживлении фондовых рынков инвесторы сбрасывают облигации и участвуют в ралли по акциям.

Облигация и банковский кредит/депозит

По экономическому смыслу близко стоит банковский кредит. Выпуск облигаций эквивалентен кредитной операции и часто именуется “облигационным займом”. Кредиторами выступают покупатели, заемщиком их эмитент. Срок по займу - период обращения от даты выпуска и продажи инвесторам до погашения. Ставка по кредиту - ставка купона и/или ставка дисконта.

От классического банковского кредита облигация отличается двумя вещами - переуступкой прав требования и обеспечением. 

Переуступка прав по облигации происходит непосредственно в процессе купли-продажи и является естественным фактом. Покупатель становится новым “облигационером-кредитором” перед эмитентом. “Продать”, переуступить право требование по традиционному займу задача несравненно хлопотнее, требующая значительного времени.

Что касается залога, то им обеспечен любой небланковый банковский кредит. На займы без залога финучреждения идут крайне неохотно. Подобные операции требуют от банков формирования специальных резервов за счет прибыли и возможны только с заемщиками, обладающими безупречной многолетней кредитной историей.

По облигациям ситуация сложнее. Выделяют класс обеспеченных бумаг (смотрите ниже) по которым их собственники могут сравнительно быстро получить часть залогового имущества в случае финансовых затруднений эмитента. Но основной (и наиболее интересный) сегмент рынка облигаций, прежде всего, гособлигации, обеспечены очень опосредованно, в соответствии с общим национальным и международным законодательством. Добраться до имущества и активов эмитента, в случае дефолта не просто и не быстро. 

В некоторых случаях проблема обеспечения облигаций решается через секьюритизацию однородных пулов банковских кредитов.

Альтернативу облигации, как инструменту с фиксированным доходом, может составить банковский вклад/депозит. Если сравнение облигации с кредитом - взгляд со стороны заемщика/эмитента, то сопоставление облигации и депозита - соревнование между вкладчиком и инвестором.

Преимущества вложения:

  • мгновенная переуступка собственности на актив;
  • возможность извлечения не только фиксированного дохода, привязанного к ставке, но и нефиксированного (инвестиционного) дохода от роста курсовой стоимости.

К недостаткам относительно депозита относят негибкие, фиксированные сроки получения купонных доходов и возврата номинала. Линейка стандартных розничных вкладов настроена на их закрытие в течение одного дня (депозит до востребования), недели, месяца, квартала и т.д. Депозиты от юрлиц принимаются на любой период. Облигации вряд ли могут обеспечить подобный сервис, но, опять же, их можно продать в любой день. Конечно при наличии рыночной ликвидности.

Черты и вклада, и облигации, во многом присутствуют в другой ценной бумаге - депозитном/сберегательном сертификате. Но у него очень специфические и часто узкие рамки обращения.

Классификация облигаций

Типология облигаций широка и разнообразна. Приведем ключевую систематизацию базовой долговой ценной бумаги.

  1. Дисконтные и купонные облигации.

Классификация по виду дохода приведена выше. Повторимся, существуют дисконтные и купонные/процентные облигации. Доход по дисконтным равен положительной разнице между номинальной стоимостью и ценой приобретения - дисконту. 

На номинал купонной начисляется и выплачивается купон по заявленной в условиях выпуска процентной ставке и в сроки купонных платежей. Ставка бывает постоянной и плавающей. При покупке процентной ниже номинала также имеет место дисконтный доход.

  1. Государственные, муниципальные и корпоративные облигации.

Систематика по эмитенту облигаций. Им может быть - государство, регион и предприятие (юрлицо). 

Гособлигации выпускаются финансовым органом центральной исполнительной власти, допустим, Министерство финансов или Государственным казначейством.

Примеры гособлигаций - российские облигации федерального займа (ОФЗ), украинские облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ), государственные ценные бумаги США - United States Treasury securities, в частности, Treasury bonds (T-bonds), Treasury bills (T-bills) и пр.

Региональные (муниципальные) выпускаются отдельным регионом или городом через органы местного самоуправления. В РФ - городскими образованиями, республиками, краями, областями. 

Облигации предприятий и организаций, компаний, фирм именуются корпоративными, независимо от вида деятельности и формы собственности субъекта хозяйствования. Облигации компании со 100% государственным участием тоже корпоративные бумаги, но выплаты по ним, в конечном итоге, гарантированы их главным акционером - государством. 

  1. Документарные и бездокументарные облигации.

Подобно акции, облигация может выпускаться в бумажной (документарной) и электронной (бездокументарной) формах. Современный оборот всех ценных бумаг, осуществляется, в подавляющем большинстве, в электронном виде по счетам депо (счетам в ценных бумагах). 

  1. Именные облигации и облигации на предъявителя.

Облигации на предъявителя могут быть только в документарной форме. Во многом, это уже анахронизм, но есть случаи и в наше время. Такие бумаги выпускает, например, центральный банк РФ, Банк России, и они подлежат обязательному централизованному хранению.

  1. Обеспеченные и необеспеченные облигации.

Вообще говоря, любой облигационный выпуск обеспечен активами и имуществом эмитента, будь то государство, муниципалитет или компания. В случае объявления дефолта собственники облигаций претендуют на удовлетворение своих требований по определенной, заранее прописанной процедуре.

На общем фоне выделяется отдельный класс бумаг, именуемых “обеспеченными облигациями”, предполагающий сравнительно быстрый доступ облигационера к залоговому имуществу в случае финансовых затруднений эмитента. Процедура отчуждения залога детально и исчерпывающе описываются в проспекте эмиссии. 

Обеспечением под облигации выступают деньги, финансовые поручительства и гарантии, иные ценные бумаги, объекты недвижимого и движимого имущества. 

За рубежом, в качестве обеспечения выплат, широкое распространение получил механизм секьюритизации банковских кредитов и других активов - Asset-Backed Securities (ABS). ABS выпускаются под секьюритизированные пулы образовательных, карточных, автомобильных и прочих потребительских займов. Выплаты по бумагам обеспечиваются платежами по обслуживанию упомянутых кредитов. В этом смысле, ABS рассматривались, как обеспеченные бумаги.

В начале 2000-х особой любовью американских финансовых инженеров пользовались ипотечные кредиты. Необоснованная и безостановочная накачка рынка подобными инструментами привела к “взрыву” и финансово-экономическому кризису 2007-08 гг.

  1. Краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные облигации.

Разделение по срокам обращения. Деление достаточно условное, учитывает типы бумаг и особенности национальных рынков.

Согласно устоявшейся международной градации, к краткосрочным относят бумаги со сроком погашения до года, а также те, которые обращаются от одного до пяти лет. Среднесрочные в ходу от 5 до 12 лет, долгосрочные - свыше 12 лет.

Американские гособлигации по срокам классифицируются следующим образом:

  • T-bills (векселя) - обращение до года;
  • T-notes (ноты) - от 2 до 10 лет;
  • T-bonds (бонды) - от 20 до 30 лет.

Отдельно стоят бессрочные, иногда называемые “вечными”. В англоязычной литературе - bonds without time limit, eternal bonds, perpetual bonds. У нас закрепился термин “рента”. Формально, рента не предусматривает окончания срока обращения и погашение номинальной стоимости, выплачиваются только регулярные купонные платежи.

  1. Облигации в национальной и иностранной валюте.

Как государство, так и компания могут выпускать долговые бумаги в национальной и иностранной валюте. В них номинированы номинал, купоны и все платежи.

В России приняты рублевые и валютные облигации (доллар, евро, юань), в Украине - гривневые и в валюте первой категории классификатора НБУ, преимущественно, доллар и евро.

Бумаги в нацвалюте ориентированы на внутреннего инвестора, а также на иностранных игроков, готовых конвертировать твердую валюту и заработать на высоких процентных ставках в странах EM (Emerging Markets, развивающиеся рынки). Здесь важно просчитать риск девальвации национальной валюты относительно валюты финансирования. 

Для выхода на международные рынки заимствования государство и крупные компании выпускают облигации, номинированные в инвалюте, например евробонды. Цель - привлечение заемных средств под относительно низкий процент. Покупатель таких бумаг, прежде всего, иностранный квалифицированный инвестор. 

В последнее время к подобным облигациям присматривается и отечественные участники рынка ценных бумаг, в том числе, розничные. Можно выбрать момент и сыграть на понижении цены и, соответственно, на повышение ставки, получив доходность, несоизмеримую со ставкой валютного депозита, которая находится сейчас в районе нулевой отметки. 

Валютные облигации могут выпускаться и на внутреннем рынке. Этот путь широко использует Минфин Украины.

  1. Внутренние и внешние облигации.

Тесно к понятию облигаций в национальной и иностранной валютах примыкают внутренние и внешние облигации. Речь идет о выборе рынка размещения бумаг. 

Внутренние облигации выпускаются преимущественно в нацвалюте. Внешнего займа размещаются за рубежом и предназначены, в первую очередь, для иностранных институциональных инвесторов. Традиционная форма привлечения заемного капитала при формировании государством суверенного долга.

  1. Конвертируемые облигации.

Конвертируемая облигация может быть обменена/конвертирована (включая невыплаченные купоны) на другие ценные бумаги того же эмитента, обычно, на акции. Это становится возможным при наступлении определенных событий, прописанных в условиях выпуска. Курс обмена именуется конверсионным отношением. 

  1. Инвестиционные и неинвестиционные облигации.

Критичное значение для инвестора имеет рейтинг облигации, присваиваемый ведущими мировыми и национальными рейтинговыми агентствами. Крупнейшая тройка глобальных агентств представлена Moody’s, S&P и Fitch. Именно они оценивают все заметные выпуски долговых бумаг.

Рейтинг характеризует способность эмитента рассчитаться по своим обязательствам, задает ориентир риска по бумагам, формирует их цену и ликвидность. Рейтинг облигации и рейтинг эмитента - суть синонимы, аналог кредитного рейтинга заемщика. Еще раз прослеживается параллель между облигацией и банковским займом.

Худший рейтинг - состояние дефолта (D), лучший - высший уровень надежности (AAA). Между крайними точками рейтинговой линейки располагаются два с половиной десятка позиций, отражающих состояние рейтингуемого выпуска облигаций с большой степенью точности. 

В первом приближении шкалу значений делят на две области - верхнюю и нижнюю. Вверху располагаются, так называемые, инвестиционные облигации, внизу - те, которые к ним не относятся. Чем выше рейтинг государственной или корпоративной облигации, тем под меньшую ставку доходности они могут размещаться. По этой причине неинвестиционные облигации известны так же, как “высокодоходные” относительно среднерыночных значений. Другой термин менее уважительный - “мусорные”. 

Водораздел между инвестиционными и прочими облигациями у Moody’s находится между уровнями Baa3 и Ba1, у S&P и Fitch - между BBB- и BB+.

Классификация облигаций выходит далеко за рамки упомянутых десяти пунктов. Существуют субординированные, индексируемые, биржевые облигации, с защитой от инфляции, с частичным погашением (амортизацией долга) и т.д. 

Как работать с облигациями. ОВГЗ-Приват24

Практический механизм инвестиций в облигации рассмотрим на покупке гособлигаций Украины, облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) через крупнейший украинский банк - государственный Приватбанк, приложение Приват24. 

Краткие характеристики ОВГЗ:

  • эмитент - Министерство финансов Украины;
  • 100%-ая государственная гарантия погашения и выплаты дохода;
  • нулевое налогообложение по всем видам дохода для физлиц;
  • номинированы в гривне, долларе США и евро;
  • номинальная стоимость - 1000 гривен, 1000 долларов, 1000 евро.
  • дисконтная и купонная форма выпуска;
  • купонный период гривневых ОВГЗ - 6 месяцев.

Результаты последних аукционов НБУ на дату подготовки материала (24 мая 2022):

  • гривна, погашение 27.07.2022 (около 2 месяцев) - доходность 9,5% годовых;
  • гривна, погашение 02.11.2022 (около 5 месяцев)- доходность 10,0% год.;
  • гривна, погашение 25.10.2023 (около 18 месяцев) - доходность 11,5% год.;
  • доллар, погашение 25.05.2023 (1 год) - доходность 3,7% год.;
  • евро, погашение 01.12.2022 (около 6 месяцев) - доходность 2,5% год.

Больше всего Минфин Украины привлек по гривневым бумагам с погашением через 5 месяцев - 8,734 млрд грн.

Это первичка, выйти на нее розничному инвестору непросто, стандартный минимальный порог входа (минимальная покупка) - 1 млн грн. 

Что предлагает своим клиентам-физлицам Приватбанк?

Бумаги из своего портфеля. По сути - вторичный рынок. Минимальная сумма вложений в ОВГЗ - 100 тыс. грн.

На 26 мая 2022 Приватбанк продает ОВГЗ на следующих условиях (источник Приват24):

Гривневые ОВГЗ:

Гривневые ОВГЗ

ОВГЗ в долларах:

ОВГЗ в долларах

ОВГЗ в евро:

ОВГЗ в евро

SIM - доходность к погашению дисконтных бумаг, YTM - доходность купонных облигаций.

На фоне депозитов того же Приватбанка ставки более, чем привлекательные, на 2-5 месяцев 9,4%-9,9% годовых. На сопоставимых сроках банк по своим вкладам дает только 4,5%-5,5% год. При этом, надо не забывать о налогообложении - 19,5% на депозитный доход, что срежет ставку почти на 1/5. По валютным вкладам ситуация еще более очевидная. Доход по валютным ОВГЗ превосходит доход по валютным вкладам на 2 порядка: 0,01% против 2,5%-3,7% годовых. 

Технически процедура покупки ОВГЗ полностью идентична схеме приобретения акций. Договор с брокером (дилером), открытие торгового счета (здесь часто ограничиваются депо-счетом / счетом в ценных бумагах), перечисление средств и получение бумаг к себе в портфель. 

Далее - две возможности.

  1. Дождаться погашения облигации и получить все доходы по ней от эмитента.
  2. Продажа пакета бумаг на вторичном рынке (в том числе, в нашем примере - Приватбанку) до погашения и выход на инвестиционный доход.

ETF на облигации

Для того, чтобы извлечь инвестиционный доход по облигациям нет необходимости формировать портфель из множества отдельных выпусков. Достаточно приобрести бумаги профильного биржевого инвестиционного фонда (ETF). При покупке даже одной акции такого фонда инвестор вкладывается в целый рынок/сегмент облигаций. 

Самые большие ETF по инструментам с фиксированным доходом управляются компаниями Blackrock и Vanguard.

Согласно данным ресурса Etf.com на 25.05 2022, девятое место среди крупнейших биржевых фондов занимает iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG), провайдер Blackrock, с активами под управлением (AUM) $82,32 млрд. AGG отслеживает индекс американских облигаций инвестиционного уровня, как государственных, так и корпоративных, включая секьюритизированные ABS-бумаги.

Ниже - пятилетний график AGG:

Пятилетний график AGG

С ноября 2018 по Август 2020 - рост, с лета 2021 рынок находится в медвежьей фазе.

На следующем, десятом место в скринере Etf.com - Vanguard Total Bond Market ETF (BND) c AUM $81,09 млрд. BND настроен на индекс госбумаг США со сроками погашения от одного года. Ценовая кривая фонда прогнозировано повторяет график AGG.

Российскому инвестору доступны ETF линейки провайдера FinEx, торгуемые на Московской Бирже. 

ETF FinEx отслеживают (в разрезе фондов/тикеров):

  • FXRD - более ста выпусков высокодоходных корпоративных облигаций развитых рынков;
  • FXIP и FXTP - гособлигации США с защитой от инфляции (Treasury Inflation-Linked Bond, известные как TIPS);
  • FXFA - высокодоходные облигации 25 компаний развитого рынка: Occidental Petroleum, Ford, FirstEnergy, Kraft Heinz Foods и др.;
  • FXTB и FXMM - краткосрочные госбумаги США (Treasury Bills);
  • FXRB и FXRU - еврооблигации российских компаний: Газпром, Сбербанк, РЖД, Лукойл, ВТБ плюс еще около 20 эмитентов.

Для получения инвестиционного дохода по целым секторам облигаций нет необходимости выходить за пределы рынка акций.

Теги:

991

Комментарии (1)

Комментарии от Валентина

Валентина

2023-05-05 12:00:03

Не знаю, можно ли это назвать инвестированием, но я постоянно вкладываюсь в облигации, формируя финансовую подушку для моей будущей пенсии. Считаю это весьма надежной инвестицией, притом гораздо более выгодной чем те же банковские вклады. Доверяю крупным компаниям, слежу за рейтингами и пока все идет хорошо

Написать комментарий

Поделитесь с нами своим мнением об этой статье, напишите ваш комментарий, отзыв, рекомендации или вопросы. Нам очень важно, что вы думаете касательно данного материала!

Автор комментарий

Отзывы и комментарии на linDEAL. проходят модерацию в течение нескольких часов.

Читаете еще на linDEAL.

Инвестиции в фондовый рынок: что нужно знать каждому инвестору чтобы заработать деньги

Один из основных видов инвестиций: инвестирование в фондовый рынок, какие перспективы этого способа, сколько можно заработать и за какой срок, как правильно вложить деньги, какие плюсы и минусы

Опционы: что это такое, какие бывают и как они работают?

Статья об опционах. Разбираем, что это такое, как они работают и их роль в финансовой системе

Фьючерсы: что это такое и как на них заработать? Виды, особенности, преимущества и риски

Что такое фьючерсы простыми словами? Как они работают и какими бывают. Основные разновидности, выгода и риски. Принципы работы, примеры торговли, сравнение плюсов и минусов

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы): что это такое и как это работает в 2023 году?

Что такое паевой инвестиционный фонд своими словами? Популярные разновидности, особенности концепции, источники финансирования, участники. Что нужно знать о ПИФах в 2023 году?

Венчурное инвестирование (портфельные и прямые инвестиции). Что это такое? Особенности и виды

Статья о венчурном инвестировании. Концепция, участники, этапы и источники финансирования. Отличие от традиционных портфельных инвестиций

Новости на linDEAL.

Какой сегодня праздник?

Какие праздники отмечают в этот день в вашей стране или в любой другой стране мира ..
Узнать!

Статьи и Тренды на linDEAL.

Подборки лучших книг

Топ-20 новых книг нон-фикшн (non-fiction)
Топ-20 новых книг нон-фикшн (non-fiction): лучшая нехудожественная литература 2023 года

Двадцать лучших книг non-fiction, вышедших в 2023 году. Полный обзор с кратким описанием, объемом произведения, временем на прочтение и интересными фактами

15 интересных книг о мошенниках и аферистах
ТОП-15 интересных книг о мошенниках и аферистах

Предлагаем ТОП книг об аферах и аферистах... Об изобретательных ловцах легкой наживы... Они лгут, изворачиваются, перевоплощаются… порой ошибаются и нередко воплощают в жизнь свои замыслы

10 популярных книг об инфляции и ее последствиях
ТОП-10 популярных книг об инфляции и ее последствиях

Что такое инфляция, какими причинами вызвана, стоит ли ее сдерживать или быть может, она положительно влияет на национальную экономику? Ответы на эти и другие вопросы вы найдете в нашей сегодняшней подборке

15 лучших познавательных книг про экономические санкции
ТОП-15 лучших познавательных книг про экономические санкции

Что такое экономические санкции, в чем их отличие от любых других ограничительных мер, правовые основы и механизмы действия – все это и многое другое в нашей сегодняшней подборке книг про санкции

15 лучших книг про франшизу и франчайзинг
ТОП-15 лучших книг про франшизу и франчайзинг

В нашей сегодняшней подборке книг вы найдете советы и рассказы о личном опыте предпринимателей, пошаговые алгоритмы и шаблоны договоров по теме франчайзинга

ТОП-15 лучших книг про социальные медиа
ТОП-15 лучших крутых и полезных книг про социальные медиа

В нашем ТОПе вы найдете самые популярные самоучители по SMM маркетингу и продвижению продаж в соцсетях для SMM-специалистов, блогеров YouTube, Facebook, Instagram, ВКонтакте

Читайте нас

Не пропускайте важные события и полезные статьи

Еще Инвестиции

2709
Инвестиции в драгоценные металлы: как выгодно вложиться в золото, серебро, платину в 2023 году ..

Инвестирование в драгоценные металлы: золото, серебро, платину, перспективы этого способа, сколько можно заработать и за какой срок, как правильно вложить деньги, какие плюсы и минусы еще ..

1650
Вино как объект инвестиций (вложения денег в вино-бизнес): способы, доходность и риски в 2023 году ..

Один из основных видов инвестиций: инвестирование в винное дело, какие перспективы этого способа, сколько можно заработать и за какой срок, как правильно вложить деньги, какие плюсы и минусы еще ..

937
Инвестиции в фондовый рынок: что нужно знать каждому инвестору чтобы заработать деньги ..

Один из основных видов инвестиций: инвестирование в фондовый рынок, какие перспективы этого способа, сколько можно заработать и за какой срок, как правильно вложить деньги, какие плюсы и минусы еще ..

9885
Инвестиции в недвижимость: как выгодно и правильно вложить деньги в 2023 году ..

Один из основных видов инвестиций: инвестирование в недвижимость, какие перспективы этого способа, сколько можно заработать и за какой срок, как правильно вложить деньги, какие плюсы и минусы в 2023 году еще ..

1927
Лучшие бизнес идеи 2022 года: актуальные и перспективные ниши для открытия своего дела ..

В статье вы узнаете о самых трендовых бизнес-идеях 2022 года, от актуальных идей с минимальными вложениями до сезонных предложений еще ..

566
Виды инвестирования: назван список проверенных способов куда выгодно вложить деньги ..

Куда инвестировать деньги, чтобы они работали и приносили пассивный доход: полный список идей для инвестиций и выгодных вложений для заработка еще ..

Загрузка ..